La preocupación de que las empresas tecnológicas estén gastando en exceso en inteligencia artificial (IA) volvió a castigar a las acciones ligadas a esta industria.

Una de las empresas que desató la ola de ventas en el sector fue CoreWeave cuyos swaps de incumplimiento crediticio alcanzaron niveles críticos, disparando el temor por el peligroso aumento de costos de las firmas de IA.

La compañía proveedora de nube especializada (Neocloud) optimizada para computación acelerada ha contraído más de US$ 51.000 millones en deuda y obligaciones para financiar el desarrollo de su infraestructura de IA y, según CNBC, se enfrenta a una rebelión por parte de inversores en acciones y bonos.

En ese contexto, 20 de las compañías de IA y semiconductores más valiosas del mundo han perdido más de US$ 1 billón en valor bursátil en lo que va de la semana.

En Wall Street, Nvidia retrocedió en torno a 2%, AMD bajó más de 2% e Intel perdió cerca de 4%, mientras que Dell Technologies se hundió 9%. Micron tuvo una jornada volátil y en la tarde mostraba una leve baja.

Estas firmas moderaron sus pérdidas iniciales tras las declaraciones del CEO de Nvidia, Jensen Huang, que parecieron calmar los temores en torno a la IA. En un evento en Estocolmo, Suecia, Huang dijo a Bloomberg que no veía necesidad de que Nvidia respaldara financieramente a CoreWeave, y agregó: “Su costo de capital en realidad está disminuyendo”.

Sin embargo, estas palabras no cambian otro problema detrás del auge de la IA y las empresas de semiconductores. Claro porque también pesan los temores de una sobreoferta global de chips de memoria, a medida que los fabricantes amplían su capacidad productiva para responder a la fuerte demanda asociada a la IA.

En ese contexto, ChangXin Memory Technologies (CXMT) informó el fin de semana que logró un avance en una nueva arquitectura que podría aumentar la densidad de la memoria al almacenar más datos en menos espacio.

Elon Musk, en una publicación en X, escribió que China fabricará “MUCHA RAM en 2028

Dan Ives, analista de tecnología de Yorkville Ives, sostuvo que la reciente caída refleja la creciente preocupación por el costo de financiar los grandes proyectos de infraestructura, en momentos en que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos superan el 5%. Con todo, planteó que la demanda de fondo por capacidad de cómputo para IA sigue sólida.

“Los mayores rendimientos encarecen el financiamiento de estas construcciones, y los inversionistas tienen razón en fijarse en los balances y en la estructura de los contratos, pero las tasas son una cuestión de financiamiento, no de demanda”, escribió Ives en una nota que citó CNBC.

Wall Street resiste y también el IPSA

La fuerte caída de estas empresas había afectado a los principales indicadores de Wall Street. Sin embargo, hacia el final de la jornada empezaron a repuntar a medida que los inversionistas giraban hacia sectores fuera de la tecnología o a aquella no ligada a la IA o semiconductores.

Así, el promedio de industriales Dow Jones subió 1,08%, mientras que el S&P 500 cerró con una ganancia de 0,33%. El aire incluso llegó al Nasdaq que se despidió de la sesión con un avance de 0,08%.

Entre las bolsas mundiales, el golpe se sintió mucho más fuerte en Asia: durante la noche, el índice Kospi de Corea del Sur se desplomó más de 7%, mientras que el Nikkei de la Bolsa de Tokio, la más relevante de la región, se despidió con una contracción de 4,90%.

En Chile, la Bolsa de Santiago también se plegó a la recuperación de Wall Street y el IPSA cerró con un incremento de 0,05% que sin embargo no le alcanzó para recuperar la barrera de los 11.000 puntos (10.971,88).

La plaza local se vio favorecida por el salto de 2,02% de Latam y Santander que logró un aumento de 1,57%, amortiguando las pérdidas de SQM (-1,90%) y Banco de Chile (-0,46%).

En el mercado cambiario, el dólar cerró con una baja de 0,39% a $ 985.

La advertencia del FMI

Las acciones tecnológicas experimentan esta corrección luego de meses de constantes y vertiginosas alzas que dispararon su capitalización bursátil, al calor del boom de la inteligencia artificial y de las promesas de mayores beneficios que suponen las millonarias inversiones.

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, advirtió la semana pasada que la creciente concentración económica y financiera en esta tecnología llevará a la economía mundial a atravesar un “período de máximo riesgo”, y que si los resultados de las grandes tecnológicas no están a la altura de lo esperado, una decepción podría transformarse en un shock de alcance global.

Según Georgieva, los sólidos resultados corporativos están impulsando el precio de las acciones y generando efectos riqueza.

“Sin embargo, si las utilidades no están a la altura, el apalancamiento de las hiper escaladores y las grandes y crecientes tenencias globales de acciones estadounidenses podrían convertir una decepción en un shock de gran alcance”, sostuvo.

En ese contexto, señaló que la primera línea de defensa es la regulación y la supervisión.